▲李嘉玶表示，未來台灣REITs若以融資方式增購海外不動產，總計可投資額度約新台幣193億元。（圖／信義房屋提供）
記者陳佩儀／台北報導
針對金管會預告修正「不動產證券化條例第6條、第8條及第9條之解釋令」將簡化海外不動產投資程序，世邦魏理仕今（30）發佈不動產投資市場快訊指出，此舉將有利國內不動產投資信託基金前往海外不動產市場尋找報酬率較高的投資標的，若以融資方式增購海外不動產，可投資額度將上看新台幣200億元。
不動產投資信託基金（以下稱REITs）主要收益來源為標的物租金收入，以發行受益憑證的方式讓投資人能以較少的金額投資不動產。金管會於2016年3月開放國內REITs投資海外不動產，原規定要求業者於投資計畫內載明投資標的，且須事先向主管機關申請核准，導致該規定訂定以來，無任何國內REITs投資境外不動產。
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世邦魏理仕台灣研究部副董事李嘉玶表示，台灣REITs市場自2005年第一檔基金發行以來，過去十三年間各檔REIT合計僅增購三筆國內不動產，投資金額共新台幣約69億元，顯示本土不動產市場長期偏低的收益率水準不利於國內REITs進行投資。未來台灣REITs若以融資方式增購海外不動產，總計可投資額度約新台幣193億元，其中每檔基金依其資產總額可借款之金額約為新台幣20億至60億元。
他指出，目前台北商辦投資淨收益率水平約落在2.5%，台灣五檔REITs配發的股息殖利率約介於2.6%~3.2%之間，然而國際門戶城市商辦投資的淨收益率則可達到3.5%~4.5%；此修法不僅有利於國內REITs前往海外不動產市場尋找報酬率較高的投資標的，更有利刺激提高配息，進一步活絡台灣REITs市場。
李嘉玶分析，以新台幤20億至60億元的投資規模來看，台灣REITs在海外熱門投資地點將面臨來自外國超高淨值人士及中小型不動產基金的激烈競爭，也意味著各檔REIT至多僅能在國外購買一筆不動產，預料受託機構將慎選海外投資標的，包括歐洲、北美門戶城市中收益率達4%以上的商辦產品，將是國內REITs鎖定的標的。